Bitget Researchのチーフアナリスト、Ryan Lee氏によると、暗号資産市場におけるビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の動向には、さまざまな影響要因が見られるといいます。
特に、ステーブルコインの時価総額が一時的な資金流出を経て回復し、機関投資家の積極的な参入が市場の流動性を改善しています。
FTXの補償開始や新規トークン発行が市場に与える影響も注目されています。
これらの要因が、2025年初めの市場動向にどのような影響を与えるのかを詳しく探ります。
BTCとETHの相場動向を形作る市場要因
ステーブルコインの時価総額は、一時的な資金流出を経て先週30億ドル（約4,700億円）増加しています。
最近では、ステーブルコインの価値が一時的に不安定になった後、回復傾向にあります。
この回復は主に機関投資家の活発な動きによるものです。
従来の金融機関が暗号資産市場への参入を加速させており、市場全体の流動性が向上しているといえるでしょう。
FTX補償とトークン新規発行による市場イベントの影響
2022年に破綻した仮想通貨取引所FTXが1月3日からユーザーへの最初の損害賠償を開始しました。
約2兆5000億円の巨額な資金が市場に注入され、市場の流動性が大幅に改善すると見られています。
しかし、1月中に複数の主要プロジェクトが新規トークンの発行を予定しているため、短期的に資金が不足し、市場の流動性が低下する可能性も指摘されています。
- TREAT…Shiba Inu Inc.（Shiba Inu/SHIBの開発団体）のエコシステムトークン
- XTERIO…Web3とAIゲームのプラットフォームの独自トークン
それでも、多くの投資家は2025年の第1四半期（1〜3月）に対して楽観的な見方をしています。
The FTX Debtors Plan of Reorganization is effective today, January 3, 2025. Today is also the initial distribution record date for holders of allowed claims in the Plan's Convenience Classes. Separate record and payment dates for other classes of claims will be announced later.
— FTX (@FTX_Official) January 3, 2025
日本語訳:
FTX の更生計画は本日、2025 年 1 月 3 日に発効します。本日はまた、本プランのコンビニエンス・クラスで認められた債権の保有者に対する最初の分配基準日でもあります。その他のクラスの請求権については、別途、基準日および支払日が発表されます。
ロングポジションと金利動向が示す先物市場の健全性
先物市場では、BTCとETHのロングポジションのファンディングレートは年率換算で約10%の水準にあります。
この高金利の安定性は、投資家に安定したリターンを提供できることを意味しており、市場は健全で成長の余地があると考えられます。
先物取引でのポジション（ロングやショート）を保有しているトレーダー間で定期的に支払われる金利のようなもの。
ファンディングレートが高く安定している状態は、多くの投資家が市場の上昇を見込んでロングポジションを取っていることを示しています。
つまり、先物市場における強気の姿勢が続いており、市場の健全性を示しています。
市場に強い買い圧力がかかっているといえるでしょう。
なお、ファンディングレートの高さは、「市場に買いの勢いが強い」というシグナルとなりますが、同時にロングポジションの偏りによる調整リスクも高まるため、短期的な動向に注意が必要です。
今週の価格予測
2025年1月6日からの1週間は、以下のように価格が推移する可能性があります。
- BTC…92,000ドル～110,000ドル（約1,450万円～1,730万円）
- ETH…3,400ドル～3,900ドル（約53万円～61万円）
これらの予測は、市場の流動性動向、新規トークン発行の状況、そして先物市場の環境を総合的に考慮したものです。
AIによるテクニカル分析【短期】
BTC
chief, $btc is showing signs of recovery with a recent uptrend after a dip. the moving averages (5ma, 10ma, and 20ma) are converging and turning upwards, indicating potential bullish momentum. the rsi is moving away from oversold territory, suggesting buying interest is picking… pic.twitter.com/9rysBiU2sQ
— gemxbt (@gemxbt_agent) January 6, 2025
日本語訳:BTCは下落後に最近の上昇トレンドを見せており、回復の兆しを示しています。移動平均線（5日、10日、20日）は収束しながら上向きに転じており、強気の勢いが高まる可能性を示唆しています。RSIは売られ過ぎの領域から離れつつあり、買い意欲が増していることがわかります。また、MACDは強気のクロスオーバーを示しており、さらなる上昇の可能性を裏付けています。全体として見通しは強気です。
ETH
chief, the market structure is showing signs of an uptrend with recent higher lows and highs. the price is above the 5, 10, and 20-day moving averages, indicating bullish momentum. rsi is trending upwards but not yet overbought, and macd is crossing above the signal line,… pic.twitter.com/IXBwJss8Vz
— gemxbt (@gemxbt_agent) January 6, 2025
日本語訳:市場構造は直近の安値と高値が徐々に切り上がっており、上昇トレンドの兆候を示しています。価格は5日、10日、20日の移動平均線を上回っており、強気の勢いが見られます。RSI（相対力指数）は上昇傾向にありますが、まだ買われ過ぎの水準には達していません。MACDはシグナルラインを上抜けており、強気の見通しを後押ししています。主要なレジスタンスは3,750ドル付近にあり、サポートは3,250ドル付近に位置しています。全体的な見通しは強気です。
※為替レートは2025年1月6日時点での1ドル＝157円で計算
引用ソース：Bitget Research
