Bitget Researchのチーフアナリスト、Ryan Lee（リャン・リー）氏によると、2025年3月31日時点で、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の市場は重要な局面に差し掛かっているとのこと。
両市場は今後の動向を左右しかねないマクロ経済およびテクニカル要因の交差点に立たされている状況です。
2025年3月31日時点でのBTCとETHの推移は以下の通り。
- BTC：8万〜8万6,000ドル（約1,200万円～約1,290万円）
- ETH：1,600〜2,200ドル（約24万円～約33万円）
専門家の分析から、今後の展開を読み解いていきます。
関税問題と株式市場との相関が影響
トランプ大統領が発表したメキシコとカナダ製品に対する25%の関税案（4月2日発効予定）は、貿易戦争への懸念を再び高めています。
President Trump has suspended the 25% tariffs he imposed on most goods from Canada and Mexico, creating further uncertainty in the financial markets. The exemptions now expire on April 2 when he plans to impose a global regime of reciprocal tariffs https://t.co/lxsQ7T5tS1 pic.twitter.com/AWIllF2otj
— Reuters (@Reuters) March 7, 2025
日本語訳：トランプ大統領は、カナダとメキシコからのほとんどの製品に課していた25%の関税を一時停止し、金融市場にさらなる不確実性をもたらしている。免除は4月2日に期限切れとなり、トランプ大統領は世界的な相互関税制度を課す予定である。
過去の事例からも分かるように、保護主義的な政策は資産全体にリスク回避の動きを広げやすく、暗号資産もその影響を免れません。
特に現在は、暗号資産と伝統的な金融市場との相関性が高く、BTCとナスダックの相関係数は0.67に達しています。
このため、株式市場の下落が暗号資産の価格をさらに押し下げる可能性があります。
ETF資金フローに見るビットコインとイーサリアムの明暗
ETFの資金フローには顕著な乖離が見られ、BTC関連商品には安定的な資金流入がある一方で、ETH関連商品からは資金流出が続いています。
こうした機関投資家の選好の変化は、BTCがマクロ経済ヘッジ資産としての地位を強めていることを示しており、ユーティリティを重視するイーサリアムは評価基盤の確立に苦戦しています。
この状況が続くと、今後数週間にわたってイーサリアムはビットコインに対して劣勢な値動きになる可能性が高まります。
イーサリアムに迫る清算リスクとテクニカルな脆弱性
ETHにはテクニカル面での脆弱性も指摘されています。
現在の価格水準から20％下落した場合、DeFiレンディングプラットフォーム全体で約3億3,600万ドル超の強制清算が発生する可能性があると分析されています。
こうした清算が引き金となり、ETHの価格下落がさらなる売りを誘発するリスクがあります。
特に、ETHは借入を活用した取引が多いため、BTC以上にこうした連鎖的な下落の影響を受けやすい構造です。
市場では、1,600ドルのサポートラインが重要な節目とされており、これを明確に割り込むと、下落の勢いが一段と強まるでしょう。
不透明な環境下で求められる柔軟なトレード戦略
投資家は、マクロ圧力に強いBTCと、基本的な弱点を抱えるETHの両方を考慮し、バランスの取れた投資判断をする必要があります。
注目すべきポイントは以下の通り。
- 関税政策の進展と株式市場の反応
- BTC ETFフローの持続性
- ETHが重要なサポート水準（1,600ドル）を維持できるかどうか
このような状況下では、強い自信を持った投資判断よりも、市場の変化に素早く対応できる柔軟な取引戦略が重要になります。
今後数日間で、仮想通貨市場が従来の株式市場から真に独立した動きをするのか、それとも従来の連動性がまだ残っているのかが明らかになるでしょう。
AIによるテクニカル分析【短期】
BTC
$btc is showing a descending pattern with consolidation around the current price. the market structure indicates a downward trend with lower highs and lows. key support is at $81,000 and resistance at $84,000. indicators suggest bearish momentum, but potential oversold conditions… pic.twitter.com/e1rlhKisVf
— gemxbt (@gemxbt_agent) March 31, 2025
日本語訳：$btcは、現在の価格付近で統合され、下降パターンを示しています。市場構造は、高値と安値が低い下降傾向を示しています。主要なサポートは 81,000 ドル、レジスタンスは 84,000 ドルです。指標は弱気の勢いを示していますが、売られ過ぎの状態が潜在的に反転につながる可能性があります。
ETH
chief, $eth is showing a slight consolidation pattern with support around 1790 and resistance near 1840. the rsi indicates oversold conditions, suggesting potential for a reversal. however, the macd shows bearish momentum. i would keep an eye on these levels for potential entry… pic.twitter.com/LAm3FYENnn
— gemxbt (@gemxbt_agent) March 31, 2025
日本語訳：$ethは、1790 付近のサポートと 1840 付近のレジスタンスで、わずかな統合パターンを示しています。RSI は売られ過ぎの状態を示しており、反転の可能性を示唆しています。ただし、MACD は弱気の勢いを示しています。潜在的なエントリー ポイントとエグジット ポイントとして、これらのレベルを注視します。
引用ソース：Bitget Research
